{"id":510975,"date":"2025-12-08T05:21:49","date_gmt":"2025-12-08T08:21:49","guid":{"rendered":"https:\/\/acaopopular.net\/jornal\/?p=510975"},"modified":"2025-12-08T05:21:49","modified_gmt":"2025-12-08T08:21:49","slug":"r-144-bilhoes-em-fundos-administrados-pelo-master-podem-ser-liquidados","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/acaopopular.net\/jornal\/r-144-bilhoes-em-fundos-administrados-pelo-master-podem-ser-liquidados\/","title":{"rendered":"R$ 14,4 bilh\u00f5es em fundos administrados pelo Master podem ser liquidados"},"content":{"rendered":"
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Por\u00a0<\/span>J\u00falia moura \/ Folhapress<\/span><\/p>\n<\/div>\n

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Foto:\u00a0Rovena Rosa \/ Ag\u00eancia Brasil<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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A liquida\u00e7\u00e3o do Banco Master pode atingir 92 fundos de investimento administrados pela Master Corretora, parte do banco de Daniel Vorcaro. Apesar de serem independentes \u00e0 massa falida da institui\u00e7\u00e3o, eles podem vir a ser liquidados e ter o seu patrim\u00f4nio l\u00edquido distribu\u00eddo entre cotistas, de forma proporcional \u00e0 participa\u00e7\u00e3o de cada um deles no fundo.<\/p>\n

“\u00c9 essencial destacar que o patrim\u00f4nio de cada fundo \u00e9 segregado e n\u00e3o se confunde com a situa\u00e7\u00e3o patrimonial do banco”, afirmam Mariane Kondo e Fabio Braga, s\u00f3cios das \u00e1reas de fundos e banc\u00e1ria, respectivamente, do Demarest Advogados.<\/p>\n

O patrim\u00f4nio l\u00edquido dos 92 fundos soma R$ 14,4 bilh\u00f5es, aponta levantamento do Comdinheiro (Nelogica) com base em dados disponibilizados pelos fundos em 31 de outubro deste ano, antes da liquida\u00e7\u00e3o do banco pelo Banco Central.<\/p>\n

A maioria (53) s\u00e3o Fidcs (fundos de investimento em direitos credit\u00f3rios), seguidos de fundos multimercado (19).<\/p>\n

Segundo a CVM (Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios), s\u00e3o obriga\u00e7\u00f5es do administrador contratar, em nome do fundo, com terceiros, os servi\u00e7os de tesouraria, controle e processamento dos ativos, escritura\u00e7\u00e3o das cotas e auditoria independente. Caso o administrador seja uma institui\u00e7\u00e3o autorizada pelo BC, como era o Master, os servi\u00e7os de tesouraria, controle e processamento podem ser executados diretamente pelo administrador.<\/p>\n

Atualmente, a administra\u00e7\u00e3o desses fundos est\u00e1 sob a responsabilidade do liquidante do Master, Eduardo F\u00e9lix Bianchini, servidor aposentado do BC e dono da EFB Regimes Especiais de Empresa -os fundos geridos pelo Master tamb\u00e9m est\u00e3o sob o liquidante.<\/p>\n

“\u00c9 importante ressaltar que a institui\u00e7\u00e3o liquidada perde imediatamente a capacidade de operar em nome do fundo ou de realizar qualquer movimenta\u00e7\u00e3o com os ativos sob gest\u00e3o. A prioridade [dos reguladores] \u00e9 salvaguardar os interesses dos investidores e a estabilidade do mercado”, diz Fernando Kuyven, s\u00f3cio do Modesto Carvalhosa, Kuyven e Ronco Advogados.<\/p>\n

De acordo com o Banco Central, a EFB est\u00e1 definindo novos administradores para os fundos do Master. Para isso, ser\u00e1 necess\u00e1rio convocar assembleia geral de cotistas. Nesta reuni\u00e3o, tamb\u00e9m pode ser proposta a liquida\u00e7\u00e3o do fundo.<\/p>\n

Segundo Gustavo Rabello, s\u00f3cio de mercado de capitais do SouzaOkawa, o administrador tempor\u00e1rio deve apenas garantir a continuidade m\u00ednima e viabilizar a assembleia que definir\u00e1 o futuro do fundo, sem assumi-lo, de imediato, de maneira definitiva.<\/p>\n

Do outro lado, gestoras cujos fundos est\u00e3o sob administra\u00e7\u00e3o do Master tamb\u00e9m j\u00e1 est\u00e3o convocando assembleias de cotistas para eleger um novo administrador.<\/p>\n

\u00c9 o caso do maior fundo administrado pelo Master, o Revolution, de renda fixa, com R$ 4,9 bilh\u00f5es de patrim\u00f4nio l\u00edquido. Procurada, a gestora respons\u00e1vel Acura Capital afirmou que est\u00e1 conduzindo os tr\u00e2mites necess\u00e1rios para a substitui\u00e7\u00e3o da administra\u00e7\u00e3o.<\/p>\n

“Esclarecemos que a liquida\u00e7\u00e3o extrajudicial da Master Corretora n\u00e3o acarreta, automaticamente, a liquida\u00e7\u00e3o do fundo, uma vez que a legisla\u00e7\u00e3o vigente prev\u00ea um rito espec\u00edfico para a transfer\u00eancia de administra\u00e7\u00e3o, o qual est\u00e1 sendo rigorosamente seguido pela gestora”, afirma Fernando Luiz de Senna Figueiredo, diretor da Acura.<\/p>\n

Segundo Kuyven, a mudan\u00e7a na administra\u00e7\u00e3o pode trazer ajustes no fundo, como nas taxas de administra\u00e7\u00e3o e performance.<\/p>\n

Tamb\u00e9m \u00e9 poss\u00edvel que o liquidante apresente um pedido fundamentado \u00e0 CVM, para que a autarquia nomeie um administrador tempor\u00e1rio.<\/p>\n

“Caso n\u00e3o haja comparecimento dos cotistas e tampouco indica\u00e7\u00e3o de administrador ou gestor substituto, o prestador de servi\u00e7os envolvido pode optar por renunciar \u00e0s suas fun\u00e7\u00f5es. Nessa hip\u00f3tese, se n\u00e3o houver outro prestador de servi\u00e7os habilitado a assumir, o fundo dever\u00e1 ser liquidado”, explica a CVM.<\/p>\n

Al\u00e9m disso, se nenhuma administradora aceitar tocar os fundos do Master, o liquidante, o gestor ou os cotistas podem votar pela liquida\u00e7\u00e3o do fundo.<\/p>\n

“O novo administrador eleito em assembleia, antes de assumir, deve contatar o liquidante para receber toda a documenta\u00e7\u00e3o necess\u00e1ria e, inclusive, realizar as dilig\u00eancias que considerar adequadas para se certificar de que realmente pode assumir a administra\u00e7\u00e3o. \u00c9 poss\u00edvel, inclusive, que o administrador escolhido pela assembleia decida n\u00e3o aceitar a fun\u00e7\u00e3o ap\u00f3s a realiza\u00e7\u00e3o dessas dilig\u00eancias”, afirma a CVM.<\/p>\n

H\u00e1 ainda um outro caminho que pode levar \u00e0 liquida\u00e7\u00e3o do fundo. Caso ele n\u00e3o tenha patrim\u00f4nio suficiente para arcar com suas d\u00edvidas, os cotistas ou os credores podem requerer a sua insolv\u00eancia. A CVM tamb\u00e9m pode requerer a insolv\u00eancia se considerar que um eventual patrim\u00f4nio l\u00edquido negativo do fundo representa um risco ao mercado, afirma Mariane Kondo, do Demarest.<\/p>\n

Outro poss\u00edvel entrave \u00e9 a venda dos ativos desses fundos no mercado. Fidcs, que s\u00e3o a maioria dos fundos administrados pelo Master, s\u00e3o compostos por direitos credit\u00f3rios, que n\u00e3o costumam ter muita liquidez, o que dificulta o pagamento aos cotistas em dinheiro.<\/p>\n

“Neste caso, os cotistas receberiam os direitos credit\u00f3rios como uma forma de pagamento pelo resgate de suas cotas. Contudo, o operacional envolvido para o recebimento desses direitos credit\u00f3rios nunca \u00e9 t\u00e3o simples”, diz Mariane.<\/p>\n

Especialistas ainda levantam a hip\u00f3tese de o interventor n\u00e3o querer liquidar os fundos para assegurar a integridade das estruturas at\u00e9 o fim das investiga\u00e7\u00f5es envolvendo o Master.<\/p>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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